Adidas 阿迪達斯受益于世界杯 股價急升10%

核心提要：此前部份分析師預(yù)計上季盈利會遭到因世界杯而增加的營銷費用所壓迫，而實際上該團體通過優(yōu)化價格組合和擴大電子商務(wù)等較高毛利渠道的銷售，抵銷了營銷費用按年上漲14%的影響。期內(nèi)電子商務(wù)獲得27%的增長，而且所有地區(qū)的增幅都到達雙位數(shù)。

Adidas AG () 阿迪達斯今天表示北美、大中華區(qū)和電子商務(wù)等戰(zhàn)略重點領(lǐng)域繼續(xù)在2季度推動收入和盈利的穩(wěn)健增長。雖然該全球第2大體育用品團體沒有上調(diào)事跡目標(biāo)，投資者還是將其股價推高最多10.7%至210.9歐元，創(chuàng)4個月新高。

首席履行官Kasper Rorsted 在財報中指出團體再次顯現(xiàn)強勁季度事跡的背后，是成功的世界杯活動、和管理層對品牌吸引力和業(yè)務(wù)范圍的延續(xù)投資。

2季度Adidas AG 阿迪達斯團體收入在撇除匯率影響后實現(xiàn)10%的增長，優(yōu)于市場預(yù)期的8%，以歐元計算凈銷售同比上漲4.4%至52.61億歐元，符合S P Global Market Intelligence 的綜合預(yù)期。按年爬升150.4%至3.96億歐元的凈利潤也略高于市場期望的3.86億歐元。

此前部份分析師預(yù)計上季盈利會遭到因世界杯而增加的營銷費用所壓迫，而實際上該團體通過優(yōu)化價格組合和擴大電子商務(wù)等較高毛利渠道的銷售，抵銷了營銷費用按年上漲14%的影響。期內(nèi)電子商務(wù)獲得27%的增長，而且所有地區(qū)的增幅都到達雙位數(shù)。

2季度營業(yè)利潤同比增加17.2%至5.92億歐元，市場預(yù)期為5.46億歐元，營業(yè)利潤率提高了120個基點至11.3%。管理層保持全年固定匯率計銷售增長10%和營業(yè)利潤率從2017年的9.8%上升至10.3%⑴0.5%的展望。

撇除匯率影響后，北美市場的銷售增長從1季度的21.1%放緩至15.6%，仍大幅拋離Nike Inc. (NYSE:NKE) 耐克團體3⑸月在本土所錄得3%增速不管是創(chuàng)意、情勢、編排都將使人線人1新，而且這是該全球最大體育用品團體過去1年來在當(dāng)?shù)厥状位謴?fù)增長，1度超過Adidas 阿迪達斯成為美國第2大運動品牌的Under Armour Inc. (NYSE:UAA) 安德瑪也在最近的2季度改變跌勢。

大中華區(qū)增幅為27%，略勝Nike Inc. 耐克團體的25%，延續(xù)本輪強盛期以來的增勢，亦推動最大市場亞太地區(qū)2季度銷售大漲18.8%.

西歐表現(xiàn)則符合管理層此前的正告，銷售只能持平于去年同期。Kasper Rorsted 在財報后會議上流露團體已重組當(dāng)?shù)毓芾韴F隊，但預(yù)計下半年銷售仍沒法獲得增長。

得益于世界杯，東道主俄羅斯/獨聯(lián)體地區(qū)銷售大漲14.1%，拉美的增幅也從首季10.5%擴大到14.7%。雖然世界杯32強中由Adidas 阿迪達斯援助的球隊達12隊，比Nike 耐克品牌多兩隊，但躋身4強的國家隊有3隊都身穿Nike 耐克球衣，包括挺進決賽的克羅地亞和冠軍法國隊，愈甚的是，取得世界杯主要個人獎項的4名球員均由Nike 耐克援助球鞋，可見援助早早出局的上屆冠軍德國、西班牙與阿根廷等強隊的Adidas 阿迪達斯在本屆世界杯完敗。

Kasper Rorsted 今天強調(diào)Adidas 阿迪達斯在經(jīng)濟上依然是成功的，期間該品牌賣出了超過800萬件球衣和逾1,000萬個足球，世界杯場館的廣告也刺激品牌app 下載量飆升， 大部份球衣在世界杯之前和期間售出，所以最后誰贏得比賽對事跡沒有影響 。他又表示該品牌有強大的新品陣容支持今年及以后的延續(xù)增長。

2季度Adidas 阿迪達斯品牌銷售同比增加6.1%至47.72億歐元，固定匯率計增幅為11.9%，略高于1季度的11.4%。除足球相干產(chǎn)品外，訓(xùn)練和跑步都有強勁需求。

不似上月公布事跡的Puma SE () 彪馬， 老爹鞋 在全球越演越烈的潮流沒有對Adidas 阿迪達斯品牌造成影響，此前投資者也擔(dān)心最近1年Stan Smith 和Superstar 等復(fù)古款式熱潮消退會打擊該品牌事跡。Kasper Rorsted 今天指出他們謹(jǐn)慎應(yīng)對時尚潮流周期，不會過度供應(yīng)復(fù)古款式，同時正加大對 Ultra Boost 和 Parley 等環(huán)保型號的推行。他又表示該品牌有強大的新品陣容支持今年及以后的延續(xù)增長，例如今年6月重新推出的80年代復(fù)古型號 Continental 運動鞋已售罄，他們也打算深化與爭議人物Kayne West 坎耶 韋斯特的合作。

至于Reebok 銳步品牌照舊疲軟，2季度錄逐日推送童裝行業(yè)最新動態(tài)、大事件、研究新文章等信息得持平于首季的3%銷售跌幅，而且已連跌3季。Adidas AG 阿迪達斯團體在今天的財報中表露，由于德國財務(wù)報告履行小組對他們2016年計算Reebok 銳步賬面值的方法提出質(zhì)疑，該團體將對2016年該品牌商標(biāo)減記4.75億歐元，但強調(diào)這筆減值虧損不影響2018財年及往后的財務(wù)目標(biāo)。

Kasper Rorsted 此前表示團體在2005年收購的Reebok 銳步要到2020年才能恢復(fù)盈利，他堅持通太重組挽救品牌的策略，屢次謝絕股東對出售該品牌的要求。今天Kasper Rorsted 像分析師特別提到，雖然該品牌在北美關(guān)閉了大量門店，但2季度當(dāng)?shù)厝钥蓪崿F(xiàn)6%的銷售增長，虧損也有所縮窄。

Adidas AG () 周4收報208.5歐元，全天上升9.4%，把2018年至今累計升幅擴大至24.7%。

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楊大筠

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