利豐71億出售旗下毛衣產(chǎn)品等三大業(yè)務(wù) 這家世界級服裝代工廠這是要干啥？

全球最大的服裝貿(mào)易采購商與服裝代工廠 利豐有限公司（以下簡稱 利豐 ），今天（1月8日）午后發(fā)布公告稱，公司于2017年12月24日與USEL（1間由獨(dú)立第3方弘毅投資全資具有的投資控股公司）及公司的主要股東馮氏控股1937及馮氏投資共同具有的實(shí)體）訂立協(xié)議，以11億美元，約合85.36億元港幣（約合71.47億人民幣 第1紡織編者注）的代價，將旗下家具、美容和毛衣產(chǎn)品業(yè)務(wù)進(jìn)行出售。

交易完成后，利豐將繼續(xù)具有并經(jīng)營核心服務(wù)分部，包括分部項(xiàng)下的供應(yīng)鏈解決方案和物流業(yè)務(wù)，和產(chǎn)品分部下在岸批發(fā)業(yè)務(wù)。

利豐方面表示，出售之舉利于公司專注核心業(yè)務(wù)，未來將建立端到真?zhèn)€數(shù)字化供應(yīng)鏈。公然資料顯示，全球最大的服裝貿(mào)易采購商與服裝代工廠利豐具有8000多家客戶和超過15000家采購工廠的供應(yīng)絡(luò)，主要專注于成衣、時尚配飾、家具、美容、護(hù)膚產(chǎn)品、玩具和體育用品業(yè)務(wù)等等。

市場普遍認(rèn)為，利豐出售旗下家具、美容和毛衣產(chǎn)品業(yè)務(wù)或與遭受快時尚的沖擊有關(guān)。第1紡織查閱財報了解到，截止2017年6月30日止的2017年上半年，利豐實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入492.06億元人民幣，與上年同期相比降落8.06%，歸屬于母公司所有人的凈利潤6.84億元人民幣，與上年同期相比增長42.62%。而2016年度，利豐實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1162.69億元人民幣，與上年同期相比降落4.92%，歸屬于母公司所有人的凈利潤15.48億元人民幣，將輕盈西裝面料進(jìn)行量感裁剪與上年同期相比降落43.38%。

業(yè)內(nèi)人士表示，利豐事跡降落的最主要緣由是其在歐美的主要客戶由于遭到快時尚品牌的沖擊，偏向通過控制庫存，以取得與快時尚品牌競爭時更大的靈活性，從而逐年減少了定貨量。

利豐核心業(yè)務(wù)為消費(fèi)品設(shè)計(jì)、開發(fā)、采購及物流，之前利豐團(tuán)體憑仗其在亞洲市場豐富的工廠及上下游產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)系資源，為全球眾多零售商及品牌提供對接各階段供應(yīng)鏈的服務(wù)，但其供應(yīng)鏈模式受快時尚影響而略顯遲鈍。

長江證券分析師李錦此前談到，自2012年，利豐營業(yè)收入及凈利潤紛紜出現(xiàn)下滑，2015年?duì)I業(yè)收入與凈利潤相比2011年分別降落5.99%及33.79%，連續(xù)4年經(jīng)驗(yàn)狀態(tài)延續(xù)下行，經(jīng)營情況面臨較大壓力，究其緣由主要受宏觀經(jīng)濟(jì)下行影響，不過在電商發(fā)展、客戶戰(zhàn)略變化進(jìn)程中，利豐供應(yīng)鏈優(yōu)勢依然突出，客戶對利豐的依賴度保持較高，客戶粘度基礎(chǔ)仍較夯實(shí)。

李錦認(rèn)為，由于利豐主要服務(wù)于全球品牌衣飾、零售渠道等客戶，與經(jīng)濟(jì)及消費(fèi)習(xí)慣變遷相干度較高，同時全球要素資源價格優(yōu)勢隨國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程易產(chǎn)生變化，所以利豐的業(yè)務(wù)情況易遭到全球經(jīng)濟(jì)周期、消費(fèi)格局和所在業(yè)務(wù)國要素資源價格變動等影響。而2012年以后全球經(jīng)濟(jì)震蕩，美國、歐洲消費(fèi)下行，同時電商格局沖擊、中國人力本錢上升的因素疊加，使得利豐經(jīng)營狀態(tài)面臨較大壓力。

不過，在李錦看來，利豐的業(yè)務(wù)屬性決定其易遭到外在不可抗力的宏觀因素影響，但利豐經(jīng)過近百年努力建立供應(yīng)鏈管理龍頭地位，積累了豐富的原材料供應(yīng)商資源、優(yōu)良生產(chǎn)企業(yè)資源、各國業(yè)務(wù)點(diǎn)及優(yōu)良要素資源天賦信息和建立起強(qiáng)大的團(tuán)體多客戶供應(yīng)鏈組織管理體系，能夠?yàn)榭蛻魳I(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈下降采購本錢、下降生產(chǎn)本錢、提高生產(chǎn)及產(chǎn)品周轉(zhuǎn)效力并能夠到達(dá)多客戶供應(yīng)鏈管理后臺資源利用的范圍效應(yīng)，為客戶極大提高經(jīng)濟(jì)效益，具有極強(qiáng)的短時間沒法逾越的壁壘，由此與客戶建立深度的業(yè)務(wù)綁定，仍然具有延續(xù)的客戶穩(wěn)定性。

李錦強(qiáng)調(diào)，不管商業(yè)環(huán)境如何變更，能夠?yàn)榭蛻魟?chuàng)造獨(dú)特價值的供應(yīng)鏈管理需求依然存在，1方面歐美市場面臨經(jīng)濟(jì)壓力而新興市場仍保持市場活力；另外一方面利豐所代表的供應(yīng)鏈龍頭企業(yè)為客戶創(chuàng)造的價值仍然巨大且不可替換，客戶關(guān)系延續(xù)穩(wěn)定。

由此來看，利豐從產(chǎn)品設(shè)計(jì)開發(fā)至分銷、零售的全面供應(yīng)鏈管理的核心競爭力依然存在，仍然具有巨大的發(fā)展前景。

不過李錦也坦言，不可忽視的是，利豐的4大核心優(yōu)勢依然存在，大型零售商調(diào)劑采購渠道是出于短時間內(nèi)迅速下降產(chǎn)品本錢以應(yīng)對日趨劇烈的競爭環(huán)境的需要，而利豐提供的圍繞產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)管理、質(zhì)量監(jiān)控等增值服務(wù)，正是從全方位提升產(chǎn)品競爭力，幫助零售商更好的在低迷環(huán)境中生存的根本，另外一方面，利豐以圍繞產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)管理等增值服務(wù)為基礎(chǔ)，強(qiáng)化其物流、分銷渠道方面的優(yōu)勢，完全可以提供滿足絡(luò)零售渠道為主的客戶的供應(yīng)鏈管理的需要。

截止發(fā)稿前查閱行情了解到，利豐今天收報于4.28港元/股，漲幅2.88%，市值363億港幣。

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楊大筠

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